USD/JPY کوتاه در سیگنال مکث فدرال رزرو، درخواست تجدیدنظر پناهگاه امن ین

“فدرال رزرو تا زمانی که چیزی شکسته شود بالا می رود”

همه ما این ضرب المثل را می دانیم که “فدرال رزرو تا زمانی که چیزی را بشکند بالا می رود” و پس از اینکه صدها میلیارد دلار سپرده در مارس 2023 در معرض خطر قرار گرفت، باید از خود بپرسیم که آیا واقعاً چیزی شکسته است؟ در حالی که سهام بانک ها در سرتاسر جهان فروخته شد، به نظر می رسد ورشکستگی بانک ها به بانک های منطقه ای ایالات متحده محدود می شود، البته جدا از کردیت سوئیس در حال حاضر بیمار در سوئیس. فدرال رزرو برای تأمین نقدینگی بیشتر به بانک ها وارد عمل شد و اطمینان را تقویت کرد، در حالی که بانک های مرکزی بزرگ همگی اطمینان دادند که بانک های آنها در موقعیت بسیار قوی تری نسبت به سال 2008 قرار دارند.

سقوط بانک‌های سیلیکون ولی، سیگنچر بانک و بانک سیلورگیت زنگ خطر را به صدا درآورد که وقتی نرخ‌های بهره با سرعتی بی‌سابقه کاهش می‌یابد چه اتفاقی می‌افتد و باید دید که آیا با توجه به اینکه فدرال رزرو می‌خواهد شرایط را محدود نگه دارد، سایر عوامل استرس ظاهر می‌شوند یا خیر. به پایان سال

خلاصه پیش‌بینی‌های اقتصادی ماه مارس فدرال رزرو نشان داد که نرخ وجوه فدرال رزرو بدون تغییر 5.1 درصد تا پایان سال است، در حالی که بازارهای آینده‌نگر در حال حاضر در کاهش نرخ‌ها قیمت‌گذاری می‌کنند:

خلاصه پیش بینی های اقتصادی فدرال رزرو که نرخ وجوه فدرال رزرو را 5.1 درصد نشان می دهد.

نمودار تهیه شده توسط ریچارد اسنو، منبع: فدرال رزرو

نرخ ضمنی صندوق های فدرال رزرو و حرکت های نقطه پایه ضمنی – نمایش 70 bps کاهش نرخ پیش بینی شده در سال 2023

نمودار تهیه شده توسط ریچارد اسنو، Refinitiv

با کاهش جذابیت صعودی دلار، تمرکز بر روی یافتن ارز ایده‌آل برای مطابقت با دلار کمتر جذاب و آن ارز ین ژاپن تغییر می‌کند.

ویژگی‌های پناهگاه امن ین ژاپن در میان نکات عادی سازی سیاست BoJ

تغییر محافظ در بانک ژاپن (BoJ) در شروع سه ماهه دوم در راه است زیرا کازوئو اوئدا جایگزین هاروهیکو کورودا می شود. Ueda با لفاظی هایی که حاکی از بازنگری در سیاست پولی فوق العاده سست بانک بود، عناوین رسانه ها را به خود جلب کرد، اما تا حد زیادی از چنین اظهاراتی عقب نشینی کرد و در عوض پیشنهاد کرد که نرخ های پایین در حال حاضر مناسب هستند.

با این حال، با توجه به تداوم تورم ژاپن، کاهش اخیر اقدامات کنترل منحنی بازده و بالاترین افزایش دستمزد (3٪) در ژاپن از سال 1997، آیا می‌توانیم شاهد شروع عادی‌سازی سیاست‌ها در ژاپن باشیم؟

علاوه بر این، ین قبلاً در مواقع پرخاشگری در طول سقوط بانک های منطقه ای در سه ماهه اول جذابیت خود را نشان داده است، زیرا به دلیل ویژگی های پناهگاه امن، موقعیت های از دست رفته در برابر دلار را همراه با سایر ارزهای G10 پس می گیرد. با وجود عدم اطمینان زیاد در مورد بحران حل نشده بانکی، در زمانی که نرخ های بهره به طرز ناراحت کننده ای بالا باقی می مانند، هر نشانه ای از بی ثباتی احتمالاً بر USD/JPY تأثیر می گذارد.

USD/JPY کوتاه: ملاحظات فنی حدود 130.00

نمودار روزانه USD/JPY میزان حرکت نزولی را نشان می دهد که در ماه مارس و در آغاز بحران بانک منطقه ای ایجاد شد. همچنین به نشان دادن یک سطح بسیار مهم برای جفت کمک می کند – سطح 131.35 که در ابتدا خود را به عنوان مقاومت نشان می داد اما در بیشتر سال 2022 ثابت شد که سطح کلیدی حمایت برای جفت است. همانطور که این سطح تحت فشار قرار می گیرد، بازگشت به پایین سالانه در حدود 126.95 به شدت مورد توجه قرار می گیرد.

نمودار روزانه USD/JPY

نمودار تهیه شده توسط ریچارد اسنو، Tradingview

نمودار هفتگی به مشاهده این جفت در افق بلندمدت کمک می کند تا از عملکرد قیمت گذشته و هر نشانه ای از سرنخ های جهت دار آینده قدردانی شود. در حالی که نسبتاً غیر متعارف است، نمودار هفتگی یک الگوی سر و شانه مانند را برجسته می کند. این را به این دلیل می گویم که شانه چپ خود را بیشتر به عنوان یک شانه مرکب نشان می دهد، اما با این وجود، مهم ترین نکته اصلی بازار تاپ باقی می ماند. قیمت‌ها در اکتبر 2022 به اوج خود رسیدند، در پایان سال کاهش یافتند، پس از چاپ واقعاً قوی NFP دوباره افزایش یافتند اما نسبت به آزمایش اوج فاصله داشتند و از آن زمان روند کاهشی داشته است.

با حرکت قطعی زیر حمایت قبلی در کلید 131.35 برای این تنظیم نزولی، فرصت‌های کوتاهی را می‌توان ارزیابی کرد، با چندین سطح حمایت در پیش رو، که از 125.80 شروع می‌شود، پس از آن 121.85 و در نهایت 121.00 ثابت است. محدوده میانگین سه ماهه واقعی (ATR) یک حرکت معمولی قیمت در حدود 900 امتیاز را نشان می دهد که پتانسیل نسبت ریسک مثبت به پاداش 1:1.5 را برجسته می کند.

نمودار هفتگی USD/JPY

نمودار تهیه شده توسط ریچارد اسنو، Tradingview