افزایش شدید نرخ بیکاری در ایالات متحده، شانس کاهش نرخ در سپتامبر را افزایش داد

NFP، USD، بازده و طلا تجزیه و تحلیل شد

• 114 هزار شغل ناامیدکننده در ماه جولای به اقتصاد اضافه شد که کمتر از 175 هزار شغل پیش‌بینی شده و 179 هزار شغل در ژوئن بود.
• میانگین درآمد ساعتی همچنان کاهش می یابد اما نرخ بیکاری به 4.3 درصد افزایش می یابد.
• دلار همچنان به روند کاهشی خود ادامه می دهد، در حالی که قیمت طلا افزایش می یابد

بازار کار ایالات متحده نشانه هایی از استرس را نشان می دهد، بیکاری به 4.3٪ افزایش یافته است.

داده‌های حقوق و دستمزد غیرکشاورزی در ماه ژوئیه ناامید شد زیرا تعداد استخدام‌های کمتری در ماه ژوئن به دست آمد. نرخ بیکاری پس از اینکه در ماه گذشته به بالای 4 درصد رسید، به 4.3 درصد رسید. اقتصاددانان شرکت‌کننده در نظرسنجی رویترز حداکثر انتظار 4.2 درصدی را داشتند که به فاکتور شوک فوری و کاهش ارزش دلار اضافه می‌کرد.

پیش از این، بازار کار ایالات متحده به دلیل انعطاف پذیری آن مورد ستایش قرار گرفته بود، چیزی که در نیمه دوم سال در معرض تهدید قرار گرفت زیرا به نظر می رسد سیاست های پولی محدود کننده تأثیر قوی تری در اقتصاد گسترده تر داشته باشد.

داده های اقتصادی زنده را از طریق DailyFX ما سفارشی و فیلتر کنید تقویم اقتصادی

شاخص‌های پیش از رقم NFP جولای نشان می‌دهد که ممکن است شاهد یک عدد کمتر باشیم. زیرشاخص اشتغال نظرسنجی تولید ISM کاهش شدیدی را از 49.3 به 43.4 نشان داد. شاخص کل که احساسات در بخش تولید ایالات متحده را ارزیابی می کند، از 48.5 به 46.8 کاهش یافت و انتظار 48.8 را داشت که منجر به زیر 50 خوانش برای 20 ماه از 21 ماه گذشته شد. با این حال، داده‌های خدمات ISM در روز دوشنبه احتمالاً با توجه به ساختار غالب بخش اقتصاد ایالات متحده، وزن بیشتری خواهد داشت.

نشانه‌های دیگری از ضعف بازار کار در طول مدت طولانی ایجاد شده است، به طوری که فرصت‌های شغلی، استخدام‌های شغلی و تعداد افرادی که به‌طور داوطلبانه شغل خود را ترک می‌کنند به تدریج کاهش یافته است.

کاهش داده های JOLTs (استخدام شغل، ترک شغل، فرصت های شغلی)

منبع: LSEG رویترز، دیتا استریم، تهیه شده توسط ریچارد اسنو

داده های شغلی ناامید کننده برای فدرال رزرو چه معنایی دارد؟

در همان هفته با جلسه FOMC، داده‌های شغلی ناامیدکننده مستقیماً به پیام ارسال شده توسط جروم پاول و سایر اعضای کمیته مبنی بر تمرکز بیشتر روی بخش دوم مأموریت دوگانه، یعنی سمت اشتغال، وارد می‌شود.

این به گمانه زنی هایی منجر شده است که در ماه آینده فدرال رزرو حتی ممکن است بارگذاری جلوی چرخه کاهش نرخ آتی را با کاهش 50 امتیازی در نظر بگیرد تا بتواند توپ را به چرخش درآورد. بازارها در حال حاضر شانس 80 درصدی را برای این نتیجه قائل هستند، اما چنین شور و شوقی ممکن است پس از فرونشستن گرد و غبار کاهش یابد زیرا فدرال رزرو می خواهد از ایجاد وحشت در بازار جلوگیری کند.

با این وجود، در حال حاضر انتظار می رود که تا قبل از پایان سال، چهار کاهش 25 واحدی یا یک برش 50 و دو کاهش 25 واحدی وجود داشته باشد. این دیدگاه با کاهش تک نرخی پیش‌بینی‌شده توسط فدرال رزرو مطابق با آخرین نمودار نقطه‌ای در ماه ژوئن مقایسه می‌کند.

احتمالات بازار ضمنی کاهش نرخ آتی فدرال رزرو

منبع: LSEG رویترز، تهیه شده توسط ریچارد اسنو

واکنش بازار: دلار، بازده و طلا

دلار آمریکا تحت فشار قرار گرفته است زیرا تورم در ماه‌های اخیر نشانه‌هایی از کاهش را نشان می‌دهد و انتظارات کاهش نرخ‌ها افزایش یافته است. دلار قبل از داده ها کاهش یافت، اما در لحظات پس از انتشار واقعاً شتاب کاهش یافت. از آنجایی که نرخ های چندگانه بالقوه پیش از پایان سال وارد بازار می شود، مسیر کمترین مقاومت برای دلار به سمت نزول است، با حمایت بالقوه کوتاه مدت در 103.00.

نمودار 5 دقیقه ای شاخص دلار آمریکا

منبع: TradingView تهیه شده توسط ریچارد اسنو

تعجب آور نیست که بازدهی خزانه داری ایالات متحده نیز کاهش یافته است، به طوری که 10 سال اکنون به راحتی زیر 4٪ و 2 ساله درست زیر همان نشانگر معامله می شود.

نمودار 5 دقیقه ای بازدهی خزانه داری ایالات متحده (10 ساله).

منبع: TradingView تهیه شده توسط ریچارد اسنو

طلا بلافاصله پس از انتشار داده ها افزایش یافت، اما به سطوح قبل از اعلام بهبود یافته است. طلا تمایل به حرکت معکوس نسبت به بازدهی ایالات متحده دارد و بنابراین تداوم نزولی بازدهی خزانه داری سکوی پرتابی برای طلا فراهم می کند که ممکن است از افزایش عدم اطمینان ژئوپلیتیک پس از برنامه ریزی حملات هدفمند اسرائیل در لبنان و ایران نیز بهره مند شود.

نمودار 5 دقیقه ای طلایی

منبع: TradingView تهیه شده توسط ریچارد اسنو

— نوشته ریچارد اسنو برای DailyFX.com

با ریچارد در توییتر تماس بگیرید و دنبال کنید: @RichardSnowFX